Le ratio d’endettement mesure l’importance de la dette par rapport à une autre grandeur financière de l’entreprise.
Existe-t-il une seule formule ?
Non. Selon l’analyse, la dette peut être comparée aux capitaux propres, à l’EBITDA, à la CAF ou à d’autres ressources. Il faut donc toujours vérifier la définition du ratio utilisé.
Que signifie un ratio élevé ?
Il traduit une dépendance plus forte aux financements externes et peut réduire la capacité de l’entreprise à absorber un choc.
Pourquoi le secteur est-il important ?
Certains secteurs supportent naturellement davantage de dette en raison de leurs actifs, de leurs flux récurrents ou de leur intensité capitalistique.
Quel lien avec la défaillance ?
Un endettement élevé devient particulièrement préoccupant lorsqu’il s’accompagne d’une baisse de l’EBITDA, d’une CAF insuffisante ou d’une tension de trésorerie.
Quels indicateurs faut-il regarder ensemble ?
Capitaux propres, EBITDA, CAF, trésorerie, BFR et échéances de dette sont indispensables pour éviter une lecture trop simpliste.
Questions fréquentes
Comment calculer un ratio d’endettement ?
Il existe plusieurs formules selon que la dette est comparée aux capitaux propres, à l’EBITDA ou à d’autres ressources.
Un ratio élevé signifie-t-il automatiquement un risque élevé ?
Non. Le secteur, la stabilité des flux et la capacité de remboursement doivent être pris en compte.
Pourquoi comparer dette et EBITDA ?
Pour rapprocher la dette de la performance opérationnelle générée.
Quels indicateurs analyser avec le ratio d’endettement ?
Capitaux propres, CAF, EBITDA, BFR et trésorerie.